编者按：由于实体经济的基调良好，即使货币供应增长放缓，房价虽然可能下调但楼市不会崩盘。房价回稳或许需要八至十年，累计的实际跌幅应不会太浅。若用实际价格来衡量，数年后的实际房价有可能回到数年前的水平。对于房叔来说，现在减持会怕日后房价再升而吃亏，继续持有却又怕承担市场风险，的确是烦着呢。和讯网特摘编如下，以供学术界和理论界参考。

　　中国国家统计局所公布的大陆70个城市4月份新建商品住宅价格，除温州外其余城市都按年上升，但升幅已较3月份收窄了1.9%，二手房价按年下跌的城市则有两个，其余68个也是下跌的。

　　近来关于内地楼市的负面报导也瞩目。楼市萧瑟皆因前几年货币供应过多，房价上升，建房与供应都增加得太快太多。看如今那货币政策转为中性，需求因高房价下降，成交却泠清，房价因而有下调的压力。

　　与香港那些久经风霜能随行就市的发展商不同，内地除温州外的许多地产商〝宁为玉碎，不为瓦全〞，在价格问题上还挺着，不考虑机会成本，他们也是满坚强的。

　　不久前，中国央行宣称商业银行应优先满足居民首次置业的房贷需求，但在市场风险高企的情况下，市场气氛并不会因此迅速改变。

　　以被2014年《中国城市竞争力报告》评为2013年全国宜居城市之首的广东省珠海市为例，那里日后有港珠澳大桥与香港相连，当地房价自2007年开始上扬，其中2009年至今已上升了约74%，至每平米1万3046元人民币。其中市区，特别是新楼的房价每每达2万到3万元，升了2倍以上，甚至有叫价每平方米5万元以上的新盘。但由于房价上升，正在兴建的住宅极多，站在一个楼盘必能看到在不远处还有另一片在建中的楼盘。经年累月，已落成楼盘的高空置率令人咋舌。

　　珠海的面积比香港大53%，从珠海拱北到郊区某些市镇的距离甚至比到中山市还要远，从拱北坐城轨到中山比到珠海东西两侧的乡镇快捷许多。中山是许多港人的故乡，那里的面积比珠海略大，而房价仅约为珠海的一半至四分之一，新楼的空置率更是高得不靠谱。

　　在这两个颇能吸引投机需求的城市里，珠海的工资略高于中山。珠海刚毕业大学生的入职工资往往为2000到3000元，高房价却足以使得消费需求萎缩。同时，商业银行不愿意向小投资者进行借贷和买家的观望态度均导致了二手市场成交减少。

　　在全国，许多地方楼市成交也在萎缩，惟房价在个别地方出现了松动。投资者对实体经济的前景仍然乐观，未能确认当前高房价是否已经脱离了实体经济的发展。但只要货币供应扩张持续放缓，资金紧迫将使某些发展商率先减价促销库存的单位，一手市场的房价就会出现实质性的下调。回归理性后，小业主也会减持，熊市才会真正降临中国楼市。因此，内地楼市走向在很大程度上要看货币政策，其中货币供应的增幅比利率对房价的影响更为直接和敏感。

　　但由于实体经济的基调良好，即使货币供应增长放缓，房价虽然可能下调但楼市不会崩盘。房价回稳或许需要八至十年，累计的实际跌幅应不会太浅。若用实际价格来衡量，数年后的实际房价有可能回到数年前的水平。

　　对于房叔来说，现在减持会怕日后房价再升而吃亏，继续持有却又怕承担市场风险，的确是烦着呢。